西南证券股份有限公司刘言近期对戈碧迦进行商酌并发布了商酌论说《2024年三季报点评：新客户导入尚需时代，有望受益于纳米微晶玻璃渗入率擢升》，本论说对戈碧迦给出增握评级，刻下股价为24.5元。

　　戈碧迦(835438)

　　投资重心彩虹小马

　　事件：公司发布2024年三季报，前三季度共终了收入4.5亿元，同比-24.2%，终了归母净利润5867.2万元，同比-31.9%，终了扣非归母净利润5491.2万元，同比-34.1%；其中单Q3终了收入1.3亿元，同比-42.8%，环比-8.1%，终了归母净利润1078.6万元，同比-71.6%，环比-28.6%，终了扣非归母净利润739.0万元，同比-80.0%，环比-43.4%。因与重庆鑫景的订单于四月奉行结束，当今公司未公告有关新客户或新订单阐发，因此Q3事迹环比下滑基本得当预期。

　　握续加大研发参加，围绕玻璃材料做事约定位积极开拓新客户。2024前三季度公司研发用度为3992.4万元，同比+39.9%；单Q3公司研发用度为1388.2万元，同比+7.2%，环比+14.0%，公司在新产物、新本领、新工业上握续加大研发参加，前三季度销售用度达到920.3万元，同比+53.2%；单Q3销售用度为262.2万元，同比+29.4%，环比-6.6%，这是公司为积极拓展商场，开展销售探求四肢，同期调度销售料理架构，加多销售东谈主员过火工资所致。无论是加多销售用度拓展客户已经加多新本领的研发参加，均有望为公司来岁事迹带来弹性。

　　纳米微晶玻璃渗入率逐步擢升，公司有望依托先发上风等故意条目优先受益。继华为推出“昆仑玻璃”后，国内其他手机终局厂商均启动尝试纳米微晶玻璃本领并进行品牌化打造，如OPPO的“超瓷晶玻璃”，荣耀的“巨犀玻璃”、小米的“龙晶玻璃”以及魅族的“泰坦玻璃”。本年华为于5月推出的nova12Ultra启动使用第二代昆仑玻璃，小米也将龙晶玻璃用在了7月推出的Redmi K70至尊版，可见国内手机厂商逐步将纳米微晶玻璃使用在了中端手机系列上，跟着中低端机型启动使用纳米微晶玻璃，该玻璃渗入率将快速擢升。戈碧迦于2021年与重庆鑫景融合劝诱推出了纳米微晶玻璃产物，是国内纳米微晶玻璃原材料的主要制造厂商之一，有望优先受益于纳米微晶玻璃渗入率擢升。

　　盈利预测与投资冷漠。瞻望2024-2026年归母净利润为68.9/101.6/145.8百万元，对应PE45/30/21倍。诚然公司短期事迹受到大客户订单截止的影响，然则永久来看，公司领有自主常识产权的纳米微晶配方和晶化本领专利，并积极与潜在客户洽淡。跟着纳米微晶玻璃渗入率逐步擢升，公司先发上风预期逐步突显，事迹有望复原增长趋势。咱们保管“握有”投资评级，冷漠关心。

　　风险辅导：商场竞争加重风险、动力供应及价钱波动的风险、产物滞销风险、东谈主力资源风险、产物和本领替代风险等。

　　以上骨子为证券之星据公开信息整理彩虹小马，由智能算法生成，不组成投资冷漠。