王人门经济买卖大学副校长  陈彦斌h 动漫

【内容纲领】

“增强宏不雅政策取向一致性”是健全宏不雅经济治理的关键举措，为擢升中国潜在增速提供了新想路。宏不雅政策“三策合一”表面尝试为宏不雅政策取向一致性提供学理支执，更好地舆顺宏不雅政策调控的底层逻辑。其中枢在于，明确合理实施重大政策、增长政策和结构政策三大类政策的逻辑限定和竣事旅途，通过将三大类政策“合一”切实增强宏不雅政策取向一致性，有用擢升中国经济潜在增速。

一、小序

党的二十届三中全会计划了进一步全面深化校正、股东中国式当代化问题，再次强调到2035年要基本竣事社会主见当代化，为到21世纪中世全面建成社会主见当代化强国奠定坚实基础，也明确要求到2029年完成所淡薄的校正任务。中国要到2035年基本竣事社会主见当代化、东谈主均国内出产总值达到中等推崇国度水平，需要2035年东谈主均试验GDP比2020年翻一番，即15年之内应达到4.83%左右的年均增速。

频年来，中国经济出现潜在增速下跌过快而宏不雅政策搪塞速率偏慢、力度偏弱的表情。中国潜在增速的既有趋势难以心仪经济持久增长策动，进犯需要将潜在增速擢升到更高水平。把柄笔者测算，自2010年以来中国潜在增速出现较快下滑，2023年已经降至5.4%，仅略高于基本竣事社会主见当代化的增速要求 。跟着经济体的发展水平不休擢升，成本存量和东谈主力成本会冉冉接近稳态水平，技能越过速率会由于接近技能前沿领域而面对更大的不细目性，东谈主口老龄化执续深化也会对我国作事供供水平产生不利影响。计划到出产要素增长面对这些制约身分，潜在增速可能将执续趋缓。因此，亟须将潜在增速擢升到更高水平，智力保险基本竣事社会主见当代化策动告成竣事。

以新凯恩斯主见宏不雅经济学为代表的既有宏不雅政策表面将潜在增速视为相对重大的外生变量，戒备使用短期重大政策将总需求调控至潜在增速隔壁。这无法讲解注解潜在增速的过快下滑，天然也无法就潜在增速过快下滑给出可行的政策建议。2023年中央经济使命会议淡薄“增强宏不雅政策取向一致性”，为擢升潜在增速掀开了新想路 ，党的二十届三中全融会过的《中共中央对于进一步全面深化校正 股东中国式当代化的决定》（以下简称《决定》）进一步将“增强宏不雅政策取向一致性”看成“健全宏不雅经济治理体系”的关键内容 。增强宏不雅政策取向一致性的新要求与中国实践是相符的。中国经济潜在增速的快速下滑与宏不雅经济结构失衡密不成分。总需求结构、总供给结构等宏不雅经济结构失衡导致中国潜在增速偏离其合理水平 ，酿成潜在增速缺口。天然中国宏不雅调控器具箱中已包含增长政策和结构政策等旨在栽培经济增长能源和改善经济结构的中持久政策器具，但各类宏不雅政策之间尚未酿成一致取向。这使得政策的调控后果难以赢得充分阐扬，难以冲突多种结构失衡之间的嵌套轮回，也就无法扭转潜在增速的下滑趋势。因此，增强宏不雅政策取向一致性这一新调控理念为擢升中国经济潜在增速提供了关键标的提醒。

增强宏不雅政策取向一致性需要学理撑执，这么智力理顺“一致性”的底层逻辑，保证宏不雅政策的集会性和政策效率稳步擢升。宏不雅政策“三策合一”表面尝试为宏不雅政策取向一致性提供表面支执，并给出擢升中国经济潜在增速的可行旅途。依据宏不雅政策“三策合一”表面，增强宏不雅政策取向一致性的中枢在于推动短期重大政策、持久增长政策和结构优化政策协同发力、酿成协力，并将非经济性政策纳入宏不雅政策取向一致性评估，从而擢升中国经济潜在增速。就宏不雅经济政策而言，中国宏不雅调控政策器具箱中包括财政政策、货币政策、产业政策、价钱政策、办事政策等多个政策器具，这些政策不错归纳为重大政策、增长政策和结构政策三大类别。  增强宏不雅经济政策取向一致性的要点在于加强重大政策、增长政策和结构政策的合作配合，推动三大类宏不雅政策“合一”。具体而言，结构政策不错系统性地优化宏不雅经济结构，为潜在增速擢升掀开空间；增长政策不错促进出产要素齐集和有用设置，为潜在增速擢升提供支执；在此基础上，重大政策将经济增速重大至潜在增速隔壁，以竣事省略保险充分办事的合意增长。就非经济性政策而言，其天然并不径直作用于经济启动，但也会对经济发展产生深刻影响，因此需要加强非经济性政策与宏不雅政策的取向一致性评估，确保各类政策协同发力、酿成协力。基于宏不雅政策“三策合一”表面增强宏不雅政策取向一致性，不错构筑经济增长和预期改善之间的良性轮回，并为中国特质宏不雅调控效率改善、后果擢升提供坚实保险。

面对中国式当代化的更高要求，需要进一步翻新和完善宏不雅调控，尤其是完善各类宏不雅调控器具的合作机制。2023年中央经济使命会议淡薄：“要增强宏不雅政策取向一致性。加强财政、货币、办事、产业、区域、科技、环保等政策合作配合，把非经济性政策纳入宏不雅政策取向一致性评估，强化政策统筹，确保同向发力、酿成协力。” 增强宏不雅政策取向一致性不仅要戒备增强货币政策和财政政策的取向一致性，还强调将其他宏不雅经济政策和非经济性政策纳入统筹范围。《决定》再次强调要“把经济政策和非经济性政策王人纳入宏不雅政策取向一致性评估”，并明确淡薄要完善政策统筹合作机制以确保“宏不雅政策取向一致性”新调控理念赢得有用履行。

宏不雅政策取向一致性为中国特质宏不雅调控的不休完善提供了新想路，为中国经济沉着发展提供了新保险。一是有助于从简政策空间和提高政策效率，从而改善宏不雅政策的全体调控后果。二是有助于冲突传统表面所追念的合作失灵问题，将经济推向高水平轮回。三是有助于更好地统筹短期重大、持久增长和宏不雅经济结构优化三大类关键策动。四是有助于更好地冲突微不雅主体的悲不雅预期，并推动企业部门和住户部门等经济主体酿成一致预期，有用擢升企业投资信心和住户消耗信心。五是有助于遁入个体步履加总导致的“合成不实”， 而况尽可能地遁入政策近似导致的“合成不实”。六是有助于更好地化解国际政策的负面溢出效应。

宏不雅政策取向一致性体现了系统不雅念。党的二十届三中全会将“愈加戒备系统集成”看成进一步全面深化校正的带领想想，将“坚执系统不雅念”“增强校正系统性、全体性、协同性”看成进一步全面深化校正的原则 。坚执系统不雅念具有关键道理道理，省略处理好一系列全局性关键关系，确保系统全体启动的沉着安全；省略显赫擢升校正的系统性、全体性和协同性；省略收拢主要矛盾，集会力量惩办要点难点问题，以要点突破带动全局，确保校正告成股东；省略从全局起程评估校正奏效，幸免因为局部得失而停滞不前。从系统不雅念的态度来看，宏不雅政策取向一致性有两方面主要内涵：一是宏不雅政策里面的取向一致性；二长短经济性政策与宏不雅政策的取向一致性 。宏不雅政策主要包括旨在重大短期经济波动的重大政策、旨在栽培持久增长能源的增长政策和旨在优化经济结构的结构政策 。重大政策、增长政策和结构政策三者的取向一致性既省略通过促进出产要素齐集径直擢升潜在增速，也省略通过改善经济结构来推动潜在增速向其合理水平蚁合，还省略通过切实提振总需求来巩固潜在增速的擢升。在此基础上，进一步加强非经济性政策与宏不雅政策的取向一致性，确保非经济性政策与三大类宏不雅政策酿成协力，从而共同推动潜在增速擢升。

宏不雅政策取向一致性是中国特质宏不雅调控的原创性主张，稀奇了西方宏不雅政策表面和政策实践，为构建中国经济学自主常识体系提供了新的表面撑执。宏不雅政策取向一致性不是浅易照搬西方宏不雅政策协真贵论的“中国版”，而是省略统筹需求侧和供给侧的宏不雅政策协真贵论翻新；不是浅易地要求每一类宏不雅政策长久同向发力，而是要依据经济体启动状态进活动态调治，想象最优政策组合；不是一味追求通盘宏不雅政策取向充足一致的“政策共振”，而是要坚执宏不雅调控逆周期调治的基本定位；不是要减弱市集的作用，相悖要更好地阐扬高水平社会主见市集经济体制的基础性撑执作用。天然宏不雅政策取向一致性具有表面上的突破，在试验操作中也齐集了不少真贵实践警戒，但还需要进一步学理化，从而更好地惩办擢升潜在增速这个枢纽问题。宏不雅政策“三策合一”表面框架有助于完善“增强宏不雅政策取向一致性”的底层逻辑并为其提供塌实的学理撑执。

频年来，中国经济总体启动细腻，经济增速辞世界主要经济体中链接保执率先。国际货币基金组织的数据分解，2020—2023年中国GDP试验增速均值达到4.7%，而同期世界GDP试验增速均值仅为2.3%。具体来看，这还是济增速不仅彰着高于好意思国（2.3%）、欧元区（1.0%）和日本（0.3%）等主要经济体的同期水平，也高于推崇经济体（1.7%）和发展中经济体（3.4%）的同期平均水平 。也要看到，中国潜在增速的下滑趋势尚未赢得透澈扭转。据笔者测算，2010年中国经济潜在增速为9.7%，但随后呈现下滑趋势，2023年潜在增速已经降至5.4% 。面对这一问题，必须充分意志到较大幅度擢升中国经济潜在增速的必要性和进犯性。

（一）更高的潜在增速智力心仪中国式当代化所需的增速要求

党的二十大讲述指出，全面建成社会主见当代化强国的政策安排分为两步：第一步是从2020年到2035年基本竣事社会主见当代化，第二步是从2035年到21世纪中世把我国建成富强民主文静融合美丽的社会主见当代化强国 。要竣事第一步的策动，需要2035年东谈主均试验GDP比2020年翻一番，即应达到4.83%左右的年均增速 。要竣事第二步的策动，需要2050年的东谈主均试验GDP比2020年翻两番，在更万古候内需要较高的经济增速。现时和今后一个时间所以中国式当代化全面股东强国建立、民族修起大业的枢纽时间。在这一关键历史阶段，中国经济需要保执较高增速，为竣事“两步走”政策安排打下坚实的基础。由此可见，保执合理经济增速是中国式当代化的内在要求，亦然全面建成社会主见当代化强国的关键保险。然而，把柄笔者测算，在按照既有增长旅途计较的基准情形下，2021—2035年中国经济潜在增速均值预测为4.2%。其中，2021—2025年潜在增速均值预测为5.1%，2026—2030年为4.2%，2031—2035年为3.3%。因此，需要较大幅度地擢升潜在增速，智力心仪中国式当代化所需的增速要求 。

（二）更高的潜在增速智力为股东经济体制校正营造宽松环境

进一步全面深化校正要以经济体制校正为牵引，但跟着经济体制校正参加“深水区”，校正的深刻性、复杂性和高深性大大增多。这就进犯需要更高的经济增速和更强的政府财力为校正提供有劲撑执。需要防护的是，现时我国经济总供给和总需求尚未达到最优水平。就总需求而言，住户部门戒备肠储蓄动机较强因而旯旮消耗倾向较低，企业部门预期投资陈述率不及导致投资鸿沟难以有用扩大。就总供给而言，部分行业产能多余和经济增长质地相对偏低，很可能导致消耗需乞降投资需求进一步下跌。更高的潜在增速不错从供给侧和需求侧双向发力，为住户收入和企业利润增长提供关键撑执，从而为告成股东经济体制校正营造宽松环境。以更高的潜在增速为基础，不错使消耗和投资互相牵引，推动总供给和总需务竣事高水平动态轮回，为股东经济体制校正创造细腻的宏不雅条款。

（三）更高的潜在增速智力更好地惩办办事问题

频年来，中国办事风景总体保执重大，但部分群体办事问题仍较为杰出，稳办事方面存在一定的压力。2020—2023年间世界每年高校毕业生东谈主数均值达到1004万东谈主，而况呈现逐年飞腾的趋势，标明后生群体的办事问题较为杰出 。此外，中小企业出产谋划仍面对一定挑战，这也会导致办事压力进一步加大。我国长久负责定和扩大办事看成经济社会发展的关键策动。惩办办事问题需要效率推动经济增长，较高的经济增速是增多办事岗亭和惩办办事问题的压根路线。一方面，经济增长和办事之间存在一定的正关联关系，唯有作念大经济发展的“蛋糕”智力作念大办事的“蛋糕”。擢升潜在增速不错进一步提高经济增长对办事的带动智商，竣事经济发展与办事增长的正向轮回。另一方面，我国冉冉从传统经济增长时势过渡到技能越过驱动型增长时势，新质出产力的发展省略促进产业转型升级，既使传统产业爽脆新的活力，同期又能生长新兴产业和以前产业，创造更多的高质地办事岗亭。有鉴于此，需要更高的潜在增速阐扬增长对办事的带动作用，从而扩大办事容量，对办事酿成有劲撑执。

（四）更高的潜在增速智力改善企业谋划景色温存解场地政府进出压力

频年来，中国企业谋划景色有待改善。非金融企业部门杠杆率从2021年末的154.1%执续飞腾至2024年第一季度末的174.1%，鸿沟以上工业企业利润总数增速从2020年的4.1%下跌至2023年的-2.3%。企业谋划效益欠安也导致其延伸意愿偏低。2020—2023年中国制造业企业PMI均值为49.9，略低于50的隆替线。其中，中、微型企业PMI均值离别为49.6和47.9，较全体制造业企业的PMI更低。此外，中国场地财政进出均衡压力也有所加大，场地财政执续处于紧均衡状态。场地政府进出压力主要有两方面起首:一是企业谋划景气度偏低导致以税收为主的场地财政收入增长乏力。二是场地政府不仅在民生等领域具有刚性支拨料理h 动漫，还需要发力推动场地经济增长。因此，需要以更高的潜在增速保险经济全体启动细腻，推动企业利润和场地财政收入的擢升，进而切实改善企业谋划景色温存解场地政府进出压力。